據(jù)IPO早知道消息，愛芯元智半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“愛芯元智”）于2026年2月10日正式以“0600”為股票代碼在港交所掛牌上市。
作為“中國(guó)邊緣AI芯片第一股”，愛芯元智成立至今已獲得數(shù)十家知名財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資本的投資。其中，啟明創(chuàng)投于2020年初領(lǐng)投了愛芯元智的Pre-A輪融資，是公司最早的投資方，并在后續(xù)兩輪融資中繼續(xù)支持公司發(fā)展。IPO前，啟明創(chuàng)投持有愛芯元智超6%的股份，是公司第二大機(jī)構(gòu)投資方。
啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰表示：“愛芯元智團(tuán)隊(duì)既有芯片產(chǎn)業(yè)的深厚積淀，又具備領(lǐng)先的AI算法核心實(shí)力，更堅(jiān)持平臺(tái)型戰(zhàn)略，通過(guò)IP技術(shù)縱向迭代與應(yīng)用領(lǐng)域橫向拓展形成差異化優(yōu)勢(shì)，也讓我們堅(jiān)信其能在AI芯片領(lǐng)域持續(xù)成長(zhǎng)。我期待愛芯元智在IPO后迎來(lái)更多創(chuàng)新、跑出更快的加速度。啟明創(chuàng)投始終堅(jiān)信投資AI是未來(lái)二十年中國(guó)投資最大的確定性，更堅(jiān)持 ‘快半步’的投資邏輯，在技術(shù)突破已驗(yàn)證、市場(chǎng)共識(shí)未形成時(shí)果斷布局。同時(shí)以‘早期介入、全程陪伴’的方式深度賦能企業(yè)，從核心技術(shù)研發(fā)攻堅(jiān)到商業(yè)化落地，再到資本市場(chǎng)上市全程護(hù)航。愛芯元智成功IPO正是對(duì)我們這一整套AI硬科技投資邏輯與方法論最扎實(shí)的驗(yàn)證?！?/strong>
值得注意的是，這也是啟明創(chuàng)投自2026年開年以來(lái)短短不到40天的時(shí)間內(nèi)收獲的第三個(gè)人工智能相關(guān)IPO（包括稍早前的壁仞科技和智譜），且啟明創(chuàng)投不僅是這三家企業(yè)的早期投資人，周志峰本人也在這三家企業(yè)上市前均擔(dān)任董事，一路陪伴企業(yè)從初創(chuàng)階段走到資本市場(chǎng)。
啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰
01/
愛芯元智團(tuán)隊(duì)擁有“懂芯片、懂AI”的稀缺能力
從一開始就堅(jiān)持的平臺(tái)型戰(zhàn)略鑄就今天成績(jī)
周志峰透露，在2020年初始投資時(shí)，啟明創(chuàng)投便被愛芯元智團(tuán)隊(duì)稀缺的能力深深吸引——既有芯片產(chǎn)業(yè)深厚的積淀，又具備領(lǐng)先的AI算法核心實(shí)力，成功實(shí)現(xiàn)“懂芯片、懂AI”的雙向突破。
“創(chuàng)始人仇肖莘擁有超20年半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任職AT&T實(shí)驗(yàn)室，相繼擔(dān)任博通公司副總裁、紫光展銳CTO，有多款芯片從設(shè)計(jì)到大規(guī)模量產(chǎn)的完整鏈路經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)管理經(jīng)驗(yàn)。與此同時(shí)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)又包含了業(yè)內(nèi)最頂級(jí)的AI算法人才，有能力將AI技術(shù)融入到芯片中?！敝苤痉褰忉尩溃敖裉?，我們可以看到其自研愛芯通元NPU以混合精度、高效架構(gòu)適配主流AI模型，實(shí)現(xiàn)端側(cè)邊緣高效部署；愛芯智眸AI-ISP光成像表現(xiàn)卓越，具備世界頂級(jí)水平，為企業(yè)筑牢堅(jiān)實(shí)技術(shù)壁壘?！?/span>
在周志峰看來(lái)，更值得肯定的是愛芯元智從一開始就堅(jiān)持的平臺(tái)型戰(zhàn)略，通過(guò)IP技術(shù)縱向迭代與應(yīng)用領(lǐng)域橫向拓展，復(fù)用核心IP、降低研發(fā)成本，形成差異化優(yōu)勢(shì)。“一顆AI芯片在整個(gè)設(shè)計(jì)和流片過(guò)程中需要巨大的研發(fā)成本，如果只是用在一個(gè)場(chǎng)景，那么研發(fā)成本的均攤太高，經(jīng)濟(jì)賬就算不過(guò)來(lái)；如果可以多次復(fù)用在不同場(chǎng)景，則能實(shí)現(xiàn)研發(fā)成本的高效攤薄，讓核心技術(shù)的邊際成本持續(xù)降低，既放大了規(guī)模效應(yīng)、提升了商業(yè)盈利性，更能在多場(chǎng)景落地中反哺核心IP的持續(xù)迭代優(yōu)化，不斷夯實(shí)平臺(tái)型戰(zhàn)略的技術(shù)壁壘，讓技術(shù)價(jià)值與商業(yè)價(jià)值形成雙向賦能?！?nbsp;
此外，周志峰還指出，作為AI領(lǐng)域最活躍的投資機(jī)構(gòu)之一，啟明創(chuàng)投相信這樣一種AI技術(shù)的擴(kuò)散范式：AI賦能千行百業(yè)，必然從云端模型與算力的突破先行，而當(dāng)技術(shù)擴(kuò)散走向規(guī)?；⒙涞刈呦蛏疃然瘯r(shí)，端側(cè)與邊緣側(cè)的部署能力，是支撐其實(shí)現(xiàn)大規(guī)模落地、完成商業(yè)閉環(huán)的核心抓手。離不開愛芯元智這樣的產(chǎn)品與技術(shù)。
談及對(duì)愛芯元智上市后的期待時(shí)，周志峰表示，就像當(dāng)年英偉達(dá)在上市后持續(xù)創(chuàng)新、不斷推出顛覆性產(chǎn)品一樣，其也期待愛芯元智在IPO后迎來(lái)更多創(chuàng)新、跑出更快的加速度。“IPO不是終點(diǎn)，只是抵達(dá)了5200米的珠峰大本營(yíng)。真正的挑戰(zhàn)，是向著8848米珠穆朗瑪峰峰頂?shù)臎_刺。IPO不是慶功臺(tái)，而是直面更高難度挑戰(zhàn)、積蓄力量與資源、蓄勢(shì)待發(fā)的集結(jié)地?！?/strong>
02/
啟明創(chuàng)投投資方法論與底層判斷的最好印證
堅(jiān)信AI是未來(lái)二十年中國(guó)投資最大的確定性
在今日愛芯元智成功登陸港交所后，啟明創(chuàng)投也迎來(lái)了開年以來(lái)的第三個(gè)人工智能相關(guān)IPO。
對(duì)此，周志峰頗有感慨：“確實(shí)沒(méi)想到，職業(yè)生涯里能在開年一個(gè)月時(shí)間里就迎來(lái)3家被投企業(yè)IPO，這份成績(jī)既驚喜也珍貴。這份收獲，本質(zhì)是我們站在了AI科技大浪潮的潮頭，既恰逢香港科企專線的制度創(chuàng)新紅利，讓優(yōu)質(zhì)的硬科技企業(yè)的價(jià)值更早得到資本市場(chǎng)認(rèn)可，也得益于市場(chǎng)對(duì)AI主題的高度關(guān)注與熱情，是時(shí)代、政策與市場(chǎng)的三重加持?！?/strong>
當(dāng)然，這份順勢(shì)而為的成果，更核心的是印證了啟明創(chuàng)投長(zhǎng)期堅(jiān)守的投資方法論與底層判斷。“我們始終堅(jiān)信投資AI是未來(lái)二十年中國(guó)投資最大的確定性，自2013年起便深耕AI賽道，構(gòu)建起覆蓋基建層、模型層到應(yīng)用層的全產(chǎn)業(yè)鏈布局；更堅(jiān)持 ‘快半步’ 的投資邏輯，在技術(shù)突破已驗(yàn)證、市場(chǎng)共識(shí)未形成時(shí)果斷布局。同時(shí)以‘早期介入、全程陪伴’的方式深度賦能企業(yè)，從核心技術(shù)研發(fā)攻堅(jiān)到商業(yè)化落地，再到資本市場(chǎng)上市全程護(hù)航。這三家企業(yè)的成功IPO，正是對(duì)我們這一整套AI硬科技投資邏輯與方法論最扎實(shí)的驗(yàn)證。”周志峰說(shuō)道。
周志峰強(qiáng)調(diào)，壁仞科技、智譜、愛芯元智，三家企業(yè)雖各有自身獨(dú)有的特質(zhì)與優(yōu)勢(shì)，但能讓其在三家企業(yè)發(fā)展最早期就果斷押注、并持續(xù)投資，背后是啟明創(chuàng)投一貫的投資理念。
“我們始終認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)投資的本質(zhì)遵循冪律法則Power Law，少數(shù)優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目能創(chuàng)造超額回報(bào)，成為支撐整個(gè)基金價(jià)值的核心，因此我們?cè)谠缙诓季种?，始終堅(jiān)定對(duì)長(zhǎng)雪坡、大賽道里的科技標(biāo)的重點(diǎn)布局。從壁仞科技的云端GPU，到智譜的大模型，再到愛芯元智的終端與邊緣側(cè)AI推理芯片，它們所處的領(lǐng)域都是AI生態(tài)中的核心賽道，市場(chǎng)空間廣闊、產(chǎn)業(yè)需求剛性，是兼具技術(shù)深度與商業(yè)價(jià)值的黃金賽道。而除了優(yōu)質(zhì)的賽道基本面，三家團(tuán)隊(duì)都擁有深耕對(duì)應(yīng)領(lǐng)域的硬核技術(shù)實(shí)力、對(duì)產(chǎn)業(yè)需求的獨(dú)到理解，以及將技術(shù)落地為商業(yè)價(jià)值的執(zhí)行力，這也是我們?cè)缙谶x擇重點(diǎn)布局并長(zhǎng)期陪伴的關(guān)鍵。”周志峰補(bǔ)充道，“當(dāng)然，我們也始終追求成為企業(yè)發(fā)展路上的副駕駛、領(lǐng)航員，唯有真金白銀的投入、持有足夠重要的股份，才能更深度地陪伴并見證企業(yè)在這條披荊斬棘的旅程中前行，而作為投資人也獲得財(cái)務(wù)回報(bào)以外的巨大的反哺?！?/strong>
對(duì)于這一波硬科技企業(yè)的“上市潮”，周志峰也有自己的認(rèn)知——“IPO從來(lái)不是硬沖上去的，而是自己長(zhǎng)上去的。企業(yè)IPO后都有一個(gè)市值，對(duì)市值進(jìn)行估值，本質(zhì)是資本市場(chǎng)對(duì)其持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值能力的未來(lái)折現(xiàn)。唯有具備硬核的價(jià)值創(chuàng)造能力，能支撐企業(yè)走長(zhǎng)期發(fā)展之路，才能擁有合理的市值，這樣的IPO才更有價(jià)值，也是真正的水到渠成。反之，若缺乏這份核心能力，企業(yè)即便上市也易如流星轉(zhuǎn)瞬即逝，反而會(huì)對(duì)企業(yè)自身發(fā)展造成負(fù)面影響?！?/span>
作者 | Stone Jin
